财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场观点会很(hě大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗n)谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年(nián)接下来(lái)的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革命进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能(néng)不能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去(qù)年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基(jī)金年内也短暂(zàn)出(chū)现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做(zuò)量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头(tóu)战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永远拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的(de)还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基(jī)本面(miàn)、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司(sī)去年(nián)下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅(fú)度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造(zào)之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的(de)表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可能(néng)继续(xù)对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经(jīng)济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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