看(kàn)看(kàn)周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和(hé)服务(wù)业(yè)PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中的(de)分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济(jì)学家在(zài)点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉(lā)升(shēng)，对(duì)利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续第二(èr)周因(yīn)周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国的(de)进口铜(tóng)需(xū)求，加(jiā)之全(quán)周经(jīng)济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个(gè)月来(lái)累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其(qí)受(shòu)到美国能源部公布(bù)上周库存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个(gè)基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样(苏州是几线城市呢yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在(zài)去年，这(zhè)家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声(shēng)明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息(xī)主要是(shì)由于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和货(huò)币(bì)总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据(jù)通胀(zhàng)报(bào)告，在(zài)各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运输等(děng)方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在(zài)内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等(děng)天(tiān)气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区(qū)到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大(dà)湖地区将(jiāng)受到(dào)影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂(dì)特(tè)宣布该州(zhōu)部分地(dì)区(qū)进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参(cān)加2024年的美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂(niè)波(bō)表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏(piān)低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估(gū)17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去(qù)库存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡季，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库继续(xù)支撑近月(苏州是几线城市呢yuè)价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位(wèi)于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应(yīng)愈(yù)发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但(dàn)未来(lái)产(chǎn)区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买(mǎi)船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周(zhōu)预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续(xù)关(guān)注(zhù)实际消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜(cài)油价(jià)格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差(chà)由负(fù)转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前菜(cài)油的(de)累库(kù)程度还算(suàn)正常，菜油的(de)利(lì)空(kōng)阶段(duàn)性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费增(zēng)速(sù)不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下(xià)可能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，从国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而(ér)且菜(cài)油进口(kǒu)量(liàng)预计会维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确(què)，后期国(guó)内(nèi)的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路(lù)。后续(xù)需(xū)要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面(miàn)，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始周度(dù)压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大(dà)豆(dòu)不断过(guò)关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态(tài)，预(yù)计短期开机继续位于低位(wèi苏州是几线城市呢)，下周开机(jī)预计(jì)将会(huì)继续(xù)恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库(kù)存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要重点关注南(nán)国内大(dà)豆到港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开机(jī)情况。新一季美豆的(de)播(bō)种生长情况将决(jué)定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基本(běn)面从(cóng)目(mù)前的低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累库加基差(chà)下行的(de)预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进行了(le)一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的(de)边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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